യുഎസ് ഫെഡറൽ റിസർവ് ആഗോള സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയിൽ എങ്ങനെ സ്വാധീനം ചെലുത്തുന്നു.
സാധാരണയായി ഫെഡറൽ എന്നറിയപ്പെടുന്ന യുഎസ് ഫെഡറൽ റിസർവ് അമേരിക്കയുടെ സെൻട്രൽ ബാങ്കാണ്. പണ നയ തീരുമാനങ്ങളിലൂടെ യുഎസ് സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെ സ്ഥിരത നിലനിർത്തുന്നത് ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ ഉത്തരവാദിത്വമാണ്.
ഫെഡറേഷന്റെ തീരുമാനങ്ങൾ യുഎസ് സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയെ മാത്രമല്ല, ഇന്ത്യ ഉൾപ്പെടെയുള്ള ആഗോള സാമ്പത്തിക വിപണികളിലും കാര്യമായ സ്വാധീനം ചെലുത്തുന്നു.
ഈ ലേഖനം ഫെഡറേഷന്റെയും ആഗോള സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയിലെ അതിന്റെ പങ്കിന്റെയും ഒരു അവലോകനം നൽകുകയും അതിന്റെ നയങ്ങൾ ഇന്ത്യൻ സാമ്പത്തിക, ഓഹരി വിപണികളെ എങ്ങനെ സ്വാധീനിക്കുന്നുവെന്ന് വിശദീകരിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു.
എന്താണ് ഫെഡറൽ റിസർവ്?
അമേരിക്കൻ ഐക്യനാടുകളിൽ സുസ്ഥിരവും സുരക്ഷിതവുമായ ഒരു സാമ്പത്തിക സംവിധാനം പ്രദാനം ചെയ്യുന്നതിനായി 1913-ൽ ഫെഡറൽ റിസർവ് സിസ്റ്റം സ്ഥാപിതമായി. ഇത് 12 പ്രാദേശിക ബാങ്കുകളും ഒരു ബോർഡ് ഓഫ് ഗവർണർനേഴ്‌സും ചേർന്നതാണ്.
ബോർഡ് ഓഫ് ഗവർണേഴ്സ് കേന്ദ്ര തീരുമാനങ്ങൾ എടുക്കുന്ന സ്ഥാപനമാണ്, പണ നയ തീരുമാനങ്ങൾ എടുക്കുന്നതിനും ബാങ്കുകളുടെ മേൽനോട്ടം വഹിക്കുന്നതിനും നിയന്ത്രിക്കുന്നതിനും യുഎസ് സാമ്പത്തിക വ്യവസ്ഥയുടെ സ്ഥിരത നിലനിർത്തുന്നതിനും ഇവർക്ക് ഉത്തരവാദിത്തമുണ്ട്.
പണ നയ തീരുമാനങ്ങൾ (Monetary Policy):
ഫെഡറേഷന്റെ പ്രാഥമിക ചുമതലകളിലൊന്ന് പണനയം നടപ്പിലാക്കുക എന്നതാണ്. സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെ പണ വിതരണത്തെയും പലിശ നിരക്കിനെയും സ്വാധീനിക്കാൻ സെൻട്രൽ ബാങ്ക് സ്വീകരിക്കുന്ന നടപടികളെയാണ് മോണിറ്ററി പോളിസി എന്നത് കൊണ്ട് സൂചിപ്പിക്കുന്നത്.
ഡിസ്കൗണ്ട് റേറ്റ് പോളിസി, ഓപ്പൺ മാർക്കറ്റ് ഓപ്പറേഷൻസ്, റിസർവ് ആവശ്യകതകൾ എന്നിവയുൾപ്പെടെ അതിന്റെ മോണിറ്ററി പോളിസി ലക്ഷ്യങ്ങൾ കൈവരിക്കുന്നതിന് ഫെഡറൽ റിസർവ് നിരവധി ടൂളുകൾ ഉപയോഗിക്കുന്നു.
ഓപ്പൺ മാർക്കറ്റ് പ്രവർത്തനങ്ങൾ:
ഓപ്പൺ മാർക്കറ്റ് പ്രവർത്തനങ്ങളിൽ ട്രഷറി ബോണ്ടുകൾ പോലുള്ള സർക്കാർ സെക്യൂരിറ്റികൾ ഓപ്പൺ മാർക്കറ്റിൽ വാങ്ങുകയും വിൽക്കുകയും ചെയ്യുന്നു. ഫെഡറൽ ഈ സെക്യൂരിറ്റികൾ വാങ്ങുമ്പോൾ, അത് സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയിലേക്ക് പണം നിറയ്ക്കുകയും പണ വിതരണം വർദ്ധിപ്പിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു.
ഇത്, പലിശനിരക്ക് കുറയ്ക്കുകയും, ബിസിനസുകൾക്കും ഉപഭോക്താക്കൾക്കും പണം കടം വാങ്ങുന്നത് ലാഭകരമാക്കുകയും ചെയ്യുന്നു. അതേസമയം ഫെഡറൽ സെക്യൂരിറ്റികൾ വിൽക്കുമ്പോൾ, അത് പണ വിതരണം കുറയ്ക്കുകയും ഉയർന്ന പലിശനിരക്കിലേക്ക് നയിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു.
കിഴിവ് നിരക്ക് നയം (Discount rate policy):
ഫെഡറൽ റിസർവിൽ നിന്ന് പണം കടം വാങ്ങുമ്പോൾ ബാങ്കുകൾ നൽകുന്ന പലിശ നിരക്കാണ് കിഴിവ് നിരക്ക് (Discount rate). ഡിസ്കൗണ്ട് റേറ്റ് മാറ്റുന്നതിലൂടെ, ബാങ്കുകൾക്ക് വായ്പയെടുക്കുന്നതിനുള്ള ചെലവിനെ ഫെഡറലിന് സ്വാധീനിക്കാൻ കഴിയും.
ഫെഡറൽ, ഡിസ്കൗണ്ട് നിരക്ക് കുറയ്ക്കുകയാണെങ്കിൽ ബാങ്കുകൾക്ക് പണം കടം വാങ്ങുന്നത് ലാഭകരമായിത്തീരുന്നു, ഇത് ബിസിനസുകൾക്കും ഉപഭോക്താക്കൾക്കും കൂടുതൽ പണം കടം കൊടുക്കാൻ അവരെ പ്രോത്സാഹിപ്പിക്കും.
നേരെമറിച്ച്, ഫെഡറൽ ഡിസ്കൗണ്ട് നിരക്ക് ഉയർത്തിയാൽ, ബാങ്കുകൾക്ക് പണം കടം വാങ്ങുന്നത് കൂടുതൽ ചെലവേറിയതായിത്തീരുന്നു, ഇത് വായ്പ നൽകുന്നതിനെ നിരുത്സാഹപ്പെടുത്തും.
റിസർവ് ആവശ്യകതകൾ (Reserve requirements):
റിസർവ് ആവശ്യകതകൾ എന്നത് പണമായോ ഫെഡറൽ റിസർവിലെ നിക്ഷേപമായോ ബാങ്കുകൾ കരുതൽ ശേഖരത്തിൽ സൂക്ഷിക്കേണ്ട തുകയാണ്. റിസർവ് ആവശ്യകതകളിൽ മാറ്റങ്ങൾ വരുത്തുന്നതിലൂടെ, ബാങ്കുകൾക്ക് വായ്പ നൽകാൻ കഴിയുന്ന പണത്തിന്റെ അളവിനെ സ്വാധീനിക്കാൻ ഫെഡറലിന് കഴിയും.
ഫെഡറൽ റിസർവ് ആവശ്യകതകൾ കുറയ്ക്കുകയാണെങ്കിൽ, ബാങ്കുകൾക്ക് വായ്പ നൽകാൻ കൂടുതൽ പണം ലഭ്യമാണ്, ഇത് സാമ്പത്തിക പ്രവർത്തനങ്ങളെ ഉത്തേജിപ്പിക്കും.
ഫെഡറൽ റിസർവ് ആവശ്യകതകൾ ഉയർത്തുകയാണെങ്കിൽ, ബാങ്കുകൾക്ക് വായ്പ നൽകാനുള്ള പണം കുറവാണ്, ഇത് സാമ്പത്തിക പ്രവർത്തനങ്ങളെ മന്ദഗതിയിലാക്കാം.
യുഎസ് ഫെഡറൽ റിസർവ് ഇന്ത്യൻ സാമ്പത്തിക വിപണിയിലെ എങ്ങനെ സ്വാധീനം ചെലുത്തുന്നു:
ഫെഡറേഷന്റെ ധനനയ തീരുമാനങ്ങൾ ഇന്ത്യൻ സാമ്പത്തിക വിപണിയിൽ കാര്യമായ സ്വാധീനം ചെലുത്തുന്നു. അമേരിക്കയുടെ പലിശ നിരക്കിലെ മാറ്റങ്ങൾ ഇന്ത്യയിലെ വിദേശ നിക്ഷേപത്തെ ബാധിക്കും.
ഫെഡറൽ പലിശ നിരക്ക് ഉയർത്തുമ്പോൾ, നിക്ഷേപകർക്ക് യുഎസിൽ നിക്ഷേപിക്കുന്നത് കൂടുതൽ ആകർഷകമാകും, ഇത് ഇന്ത്യയിലെ വിദേശ നിക്ഷേപം കുറയാൻ ഇടയാക്കും അങ്ങനെ ഇന്ത്യൻ ഓഹരി വിപണിയിൽ ഇടിവുണ്ടാകാൻ സാധ്യതയുണ്ട്.
ഫെഡറേഷന്റെ ധനനയ തീരുമാനങ്ങൾ ഇന്ത്യൻ സാമ്പത്തിക വിപണിയിൽ കാര്യമായ സ്വാധീനം ചെലുത്തുന്നു. അമേരിക്കയുടെ പലിശ നിരക്കിലെ മാറ്റങ്ങൾ ഇന്ത്യയിലെ വിദേശ നിക്ഷേപത്തെ ബാധിക്കും.
ഫെഡറൽ പലിശ നിരക്ക് ഉയർത്തുമ്പോൾ, നിക്ഷേപകർക്ക് യുഎസിൽ നിക്ഷേപിക്കുന്നത് കൂടുതൽ ആകർഷകമാകും. ഇത് ഇന്ത്യയിലെ വിദേശ നിക്ഷേപം കുറയാൻ ഇടയാക്കും, ഇത് ഇന്ത്യൻ ഓഹരി വിപണിയിൽ ഇടിവുണ്ടാക്കും.
ഇന്ത്യൻ ഓഹരി വിപണിയിലെ ആഘാതം:
ഫെഡറേഷന്റെ പണനയ തീരുമാനങ്ങൾ ഇന്ത്യൻ ഓഹരി വിപണിയെയും ബാധിച്ചേക്കാം. നേരത്തെ ചർച്ച ചെയ്തതുപോലെ, യുഎസ് പലിശ നിരക്കിലെ മാറ്റങ്ങൾ ഇന്ത്യയിലെ വിദേശ നിക്ഷേപത്തിൽ മാറ്റങ്ങൾക്ക് കാരണമാകും, ഇത് ഇന്ത്യൻ ഓഹരി വിപണിയെ ബാധിക്കും.
യുഎസ് ഡോളറിന്റെ മൂല്യം മാറുന്നതും ഇന്ത്യൻ ഓഹരി വിപണിയെ ബാധിച്ചേക്കാം. യുഎസ് ഡോളർ ദുർബലമായാൽ, വിദേശ നിക്ഷേപകർക്ക് യുഎസ് ഓഹരി വിപണിയിൽ നിക്ഷേപം നടത്തുന്നത് ആകർഷകമള്ളതാകും.
ഇത് ഇന്ത്യ ഉൾപ്പെടെയുള്ള മറ്റ് വിപണികളിലെ വിദേശ നിക്ഷേപം വർദ്ധിക്കുന്നതിലേക്ക് നയിക്കുന്നു.
ഇത് ഇന്ത്യൻ ഓഹരികളുടെ ഡിമാൻഡ് വർധിക്കാൻ ഇടയാക്കും കൂടാതെ ഇന്ത്യൻ ഓഹരി വിപണിയിൽ ഇത് ഉയർച്ചയ്ക്ക് കാരണമാകും.
മാത്രമല്ല, ആഗോള സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയിലെ, പ്രത്യേകിച്ച് യുഎസ് സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയിലെ മാറ്റങ്ങൾ ഇന്ത്യൻ ഓഹരി വിപണിയെയും ബാധിക്കും.
ഉദാഹരണത്തിന്, യുഎസ് സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥ മാന്ദ്യത്തിലേക്ക് പ്രവേശിക്കുകയാണെങ്കിൽ, അത് ഇന്ത്യൻ കയറ്റുമതിയുടെ ഡിമാൻഡ് കുറയുന്നതിന് ഇടയാക്കും, ഇത് ഇന്ത്യൻ ഓഹരി വിപണിയിൽ ഇടിവിന് കാരണമാകും.
അതുപോലെ, യുഎസ് സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥ വളർച്ചയുടെ ഒരു കാലഘട്ടം അനുഭവിക്കുകയാണെങ്കിൽ, അത് ഇന്ത്യൻ കയറ്റുമതിയുടെ ആവശ്യകതയിൽ വർദ്ധനവിന് കാരണമാകും, ഇത് ഇന്ത്യൻ ഓഹരി വിപണിയിൽ ഉയർച്ചയ്ക്ക് കാരണമാകും.
ഉപസംഹാരം:
യുഎസ് ഫെഡറൽ റിസർവ് ആഗോള സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയിൽ നിർണായക പങ്ക് വഹിക്കുന്നു, അതിന്റെ പണ നയ തീരുമാനങ്ങൾ ഇന്ത്യൻ സാമ്പത്തിക, ഓഹരി വിപണികളിൽ കാര്യമായ സ്വാധീനം ചെലുത്തുന്നു.
യുഎസ് പലിശ നിരക്കുകൾ, യുഎസ് ഡോളറിന്റെ മൂല്യം, യുഎസ് സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥ എന്നിവയിലെ മാറ്റങ്ങൾ ഇന്ത്യൻ വിപണികളെ ബാധിക്കും.
ഇന്ത്യയിലെ നിക്ഷേപകരും ബിസിനസുകാരും എന്ന നിലയിൽ, ഫെഡറേഷന്റെ തീരുമാനങ്ങളെക്കുറിച്ചും ഇന്ത്യൻ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയിൽ അവ ചെലുത്തുന്ന സ്വാധീനത്തെക്കുറിച്ചും അറിഞ്ഞിരിക്കേണ്ടത് അത്യാവശ്യമാണ്.
ഫെഡറേഷനും ഇന്ത്യൻ വിപണിയും തമ്മിലുള്ള ബന്ധം മനസ്സിലാക്കുന്നത് നിക്ഷേപകരെ കൂടുതൽ അറിവോടെയുള്ള തീരുമാനങ്ങൾ എടുക്കാനും ആഗോള സാമ്പത്തിക ഭൂപ്രകൃതിയിൽ മാറിക്കൊണ്ടിരിക്കാനും സഹായിക്കും.
